【资讯】炒新会使散户参与者陷入泥潭

炒新会使散户参与者陷入“泥潭”

IPO重启后第一只上市的新股——纽威股份1月17日挂牌交易。受制于A股史上最严“炒新令”，纽威股份收盘报25.34元，涨幅达43.49%，距离上海证交所“炒新令”规定的最高限涨144%还差“一步之遥”。　　有分析认为，纽威股份的首秀不及市场预期火爆，没有触发沪市“炒新令”规定的最高限价，炒新资金显得较为“含蓄”。纽威股份上市首日换手率为67.57%，低于2009年IPO重启时首批两只新股的换手率，桂林三金和万马电缆当时上市首日的换手率分别为82.03%和85.51%；也低于本次IPO重启前最后一只新股上市首日的换手率，浙江世宝的换手率高达95.15%。　　纽威股份上市首日的炒作虽未越过雷池，还是暴露出A股市场较为顽固的炒新陋习。首先，上海证交所规定，新股上市首日集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%，且不得低于发行价格的80%，而纽威股份竞价直接以申报价格的顶格开盘，报21.19元，上涨19.99%。　　其次，在连续竞价阶段，上海证交所设定新股有效申报价格不得高于发行价格的144%，而纽威股份当天的涨幅达到了43.49%。这个价格对纽威股份来说并不便宜。假如不是因为已经发行在前，按证监会新出台的监管规定，纽威股份属于需要网上申购前三周连续发布风险公告的新股。纽威股份发行价格对应2012年业绩的市盈率为43.07倍，高于中证指数公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率33.85倍。再看各大券商对其给出的估值预测，区间上限大多没有超过20元。　　再次，“炒新令”再严也主要是管住新股上市首日的价格，炒新或由过去的“急火红烧”转为“文火慢炖”。纽威股份上市首日没有触及44%涨幅的“炒新令”上限，很快有人猜想会不会随后上演“击鼓传花”的游戏。从纽威股份首日交易的情况来看，炒新的簇拥者没有真正散去，游资依然“摩拳擦掌”。龙虎榜数据信息显示，纽威股份买入及卖出前5名实力相差悬殊，散户仍是炒新主力，机构则以出逃为主。　　上海证交所在纽威股份上市前日发文指出，从2009年7月上市的四川成渝至2012年10月上市的洛阳钼业，沪市共有98只新股上市交易。根据上市首日及其后五个交易日成交数，以新股上市首日买入金额在10万元以下的账户为样本，其六日后的亏损账户数占比平均达到了54.4%。其中，33只新股亏损账户数达到80%以上，8只新股亏损账户数达到98%以上。再看最近发生的例子，浙能电力1月17日收盘6.15元，较去年12月19日B股转A股上市首日的最高价及收盘价分别累计跌去34.50%、30.74%。　　此外，一项关于“你认为以目前新股的发行市盈率，上市后是否存在破发风险？”的调查表明，选择“可能性较大”、“可能性很小”、“基本不可能”和“说不清”的占比分别为68.31%、12.84%、7.19%和11.66%。　　由于曾经有过惨痛的教训，投资者对新股破发有一定的顾虑，但炒新陋习还会在一段时间内存在。特别是那些发行市盈率低于行业平均值的新股，更可能受到炒新资金的热捧。这并不意味着炒新不再是散户投机的“葬身地”，类似浙能电力上市后股价一路震荡下滑的悲剧，在未来上市的新股中还会大量发生。　　“前车之鉴，后事之师”，中小投资者不可再以“赌一把”的心理盲目参与炒新。也不能把纽威股份上市首日表现当作IPO重启后炒新的标杆。不要奢望所有新股都能够较行业平均市盈率有较大的表现空间，炒新终究会使多数散户参与者陷入“泥潭”。

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