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凯撒股份跨界网游毛利率高达90服装业务将逐步退出-【新闻】

发布时间:2021-05-24 02:14:43 阅读: 来源:薯类厂家

《中国服饰》杂志公众号7月27日专稿(记者 丁丁 报道):自转型互联网泛娱乐圈以来,服装上市公司——凯撒(中国)股份有限公司(以下简称:凯撒股份),一直动作不断,2015年全资收购深圳市酷牛互动科技有限公司、杭州幻文科技有限公司和四川天上友嘉网络科技有限公司,进一步巩固了其泛娱乐产业链的布局。而近日,凯撒股份更是宣布与上海美术电影制片厂展开合作,并联合出品《新葫芦兄弟》,该动画计划在全国70余家电视台和爱奇艺网络独家上线,凯撒股份同时获得了《新葫芦兄弟》的手游改编权。

《中国服饰》杂志记者今天获悉,凯撒股份方面不久前表示,2015年,公司销售收入服装占了很大比例,但利润主要来源于互联网游戏公司。今后凯撒股份将在泛娱乐产业链的每个环节进行布局。持续掌握IP来源是主要的战略之一,并以项目合作的方式参与到影视剧和大电影的项目中。在动漫方面将采购目前国内顶级IP来通过游戏的方式变现,扩大与行业知名CP的合作,共同放大IP相应。

《中国服饰》杂志记者此间获悉,凯撒股份2014年起向互联网文化领域转型,先后完成收购酷牛互动、幻文科技、天上友嘉,成功建立起以“IP运营(幻文科技)+IP变现(酷牛互动+天上友嘉)”为核心的泛娱乐生态雏形。2015年公司实现净利润8092万元,同比增长1133%,转型后盈利能力极大提高。

来自中信建投的研究报告显示,以天上友嘉的明星产品“新仙剑奇侠传3D”对标,新仙剑上线5个月总流水达到2个亿,代理商为“天津随悦”,运营模式为联合运营。假设凯撒三个国漫IP分别改编成手游,三款游戏通过腾讯来代理发行,以游戏总流水和公司净利率为变量进行敏感性分析。保守估计每款游戏总流水可以达到2个亿,中性预测总流水3亿,乐观估计4亿;以掌趣科技净利率45%为中间预测值,上下浮动10%,游戏子公司净利率35%、45%、55%三个变量。

考虑最差的情况,若单个游戏总流水2亿,净利率35%;渠道费用率按50%、通道费用率按25%、采取联合运营费率40%来计算,最终凯撒每款游戏获得的净利润为20000×0.5×0.75×0.6×35%=0.158亿。三款游戏保守估计一共可以增厚净利0.47亿左右(中性0.9亿,乐观1.5亿)。凯撒与腾讯动漫IP合作协议期限为2年,预计三款IP的游戏改编将在合同期限内完成,此项合作将对凯撒未来三年的净利润有较大提升。

天风证券研究员文浩此间表示,凯撒股份通过两年的积极布局,已初步建立起以IP为核心的运营生态。在IP储备方面,幻文科技可以在体系内持续提供IP资源,同时凯撒股份母公司通过对外合作购买等形式储备精品IP,“内生+外购”保障上游储备源源不断。

在IP变现层面,酷牛互动具有较强游戏研发与运营能力,天上友嘉拥有规模化研发团队、能够同时研发多款精品游戏,并具有丰富游戏发行运营渠道和较强的游戏研发与IP资源转化能力。酷牛和天上友嘉能够顺利承接上游IP资源,通过移动游戏完成IP变现。此外,凯撒股份以及幻文科技还能够以项目合作方式,参与到大电影、电视剧、网络剧中,与优秀业内伙伴共同放大IP效应。

2015年,凯撒股份服装业务毛利率为22.9%,营收占比为76%,全年净亏损3,349万元;酷牛互动毛利率和净利率分别为85.59%和71.5%;幻文科技毛利率和净利率分别为87.68%和65.9%;天上友嘉2015年1-9月毛利率85.5%,净利率61.3%。根据公司公告,2016年起公司将对服装业采取品牌授权方式,服装业务将逐步退出,因而对于服装业务营收和营业成本采用逐年递减方式处理,酷牛互动、幻文科技、天上友嘉营收占比提升将带动公司整体毛利率和净利率的大幅提升。

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